Les marchés sont au vert

June 28, 2017

Les convictions d'un de nos fonds d'investissement avec qui CSO & Associés est partenaire pour nos contrats d'assurance vie et contrats de capitalisation :

 

DNCA Investments avec Jean-Charles Mériaux, directeur de la gestion de la maison, au regard du contexte macro et micro économique actuel.

 

- Reprise mondiale synchronisée qui s’est nettement accélérée par rapport à 2016.
- La zone euro fait mieux que les États-Unis : serait-elle la bonne surprise de cette année ?
- Tous les indicateurs économiques sont passés au vert.
- Monde idéal : plus de croissance et toujours pas d’inflation.
- De bons indicateurs et la dissipation du risque politique : la confiance est revenue.
- Conséquences : flux entrants sur la zone euro depuis 10 semaines, soit 2 milliards d’euros par semaine. Point important : ce retour se fait sans couverture de change.
- Les actions seront préférées aux obligations.
- Quid de la valorisation des actions ? Le PER n’a pas fortement augmenté depuis le 1er janvier 2016 (PER 14,9 vs 15,4 aujourd’hui) : les changements politiques et macro-économiques justifient cette inflation. Il n’est pas déraisonnable de payer un peu plus de 15 fois les marchés de la zone euro cette année (le CAC est même en deca de 15 fois).

 

 

- Actions :
- Zone euro. Actions à forte exposition domestique.
- De préférence les « large cap ».
- Obligations :
- Arrêt du QE en 2018 : prudence sur les taux longs.
- Maintien des positions sur les obligations indexées inflation.
- Renforcer les souverains périphériques.

 

Profitez de cette opportunité pour entrer sur le marché avec nos contrats d'assurance vie

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